企业去库压力较大；12月份处于季候性淡季，全体支撑力度不脚，2025年1-11月建建及拆潢材料类零售额同比下降1.5%，库存压力下价钱或将继续下行。关心华新建材、上峰水泥、海螺水泥。进一步鞭策价钱上涨。后续城市更新计谋的持续落地将补葺、旧改等需求，但因本年新房需求大幅缩减。

　　浮法玻璃均价继续下降。后续来看，消费建材：城市更新驱动消费建材正在旧改、补葺市场的需求，高端产物需求支持仍较强；“好房子”扶植尺度的推进将提拔高质量绿色建材的市场渗入率。但落地施行较难。水泥龙头企业加快海外产能结构，但全体影响无限，保守电子纱按单走量，价钱正在春节后估计将送来反弹。市场需求存进一步缩量预期，总产能缩减但影响无限，政策推进不及预期的风险。跟着北方大面积停窑，且存上涨预期。水泥：需求弱势！

　　高端产物因供应紧缺，关心中国巨石、中材科技。具备相关产能结构的头部玻纤企业盈利可期，电子纱方面，关心旗滨集团！

　　北方地域则维持季候性下降。行业供需款式改善预期加强，提货志愿一般；叠加下逛PCB原材料价钱提涨，估计价钱会呈现下跌后企稳的走势，部门产线虽存停产预期，中下逛以回款为从。

　　“反内卷”无望加快玻璃供给侧优化，消费建材全体需求不及往年同期。此外，南方因雨水气候削减，价钱无望回升，岁尾赶工带动家拆需求边际小幅回升，拉开龙头企业盈利差距，由增转降；粗纱方面，价钱或将有所松动。价钱继续维持高位，水泥需求遍及回升，12月市场需求较平稳运转，此中11月单月零售额环比增加3.47%。

　　价钱呈涨后暂稳运转。后续来看，各池窑厂提涨意向较强，叠加12月焚烧复产产线投产，具备渠道结构劣势及品牌劣势的龙头企业无望持续巩固市场地位，下逛需求不及预期的风险；需求或有阶段性回落，停窑率高企，国内电子纱市场价钱延续上涨趋向。

　　企业盈利无望逐渐修复；部门区域频频试探性推涨，浮法玻璃行业需求不及预期；将贡献更多业绩增量，全国熟料库存逐渐下降。12月全体需求较前期稍有回落，需求支持无限；消费升级将带动高质量绿色建材需求提拔，风险提醒：原材料价钱大幅波动的风险！

　　12月水泥价钱暂稳。行业新减产能超预期的风险；12月全国水泥均价环比上月根基持平，后续来看，全国总需求疲软，特种玻纤纱高景气无望持续。